miércoles, 18 de mayo de 2011

Children's Investment Fund Foundation: una fundación gestionada como un hedge fund

Se denomina hedge fund a aquellos fondos de inversión que no tiene restricción en los activos en los que invierten. Suelen tener una mala fama debido a que suelen asumir estrategias agresivas que suelen desestabilizar los mercados como en el pasado ha ocurrido con el mercado de divisas o de deuda pública. Como suele ocurre cuando se toman este tipo de estrategias, el resultado de esas inversiones han sido en ocasiones elevadas ganancias y en otras grandes pérdidas.

Este tipo de vehículo de inversión fue el elegido por Chris Hohn, un británico hijo de un emigrante jamaicano, para canalizar su actividad filantrópica. Después de amasar un fortuna como gestor de hedge fund decidió realizar la mayor donación realizada por una persona física en el Reino Unido. Para ello creó la The Children's Investment Fund Foundation con el objetivo mejorar las condiciones de vida de los niños de los países en vías de desarrollo.

Además de dinero, Hohn aportó su profundo conocimiento adquirido en la industria de los hedge fund para mejorar la actividad filantrópica. Por una parte creó una sociedad de inversiones, la Children's Investment Fund Management, que gestiona los recursos para después ceder anualmente una parte de las ganancias para desarrollar su actividad. Es una manera de lograr que ls recursos pueden ser usados de manera continua en el tiempo indefinidamente sin que se desvanezcan como si fuera una aportación puntual. La inversión del fondo no se basa en los habituales criterios de inversión responsable ya que su cartera incluye valores como el fabricante de armas Lockheed Martin o el fabricante de tabaco Phillip Morris. Una característica de ese fondo es que desarrolla un fuerte activismo accionarial en las empresas en las que participa presionando habitualmente a los directivos.

Además de los beneficios del fondo, la fundación también recibe numerosas donaciones de otras fundaciones. La razón principal es que Hohn también aplica sus conocimientos en inversión a la hora de elegir los proyectos que apoya su fundación. En su hedge fund invierte recursos dispuestos a permaner a largo plazo para buscar empresas fuerte potencial de revalorización adquiriendo importantes paquetes de acciones que le permitan ejercer el control e influir en la gestión para mejorarla . Y en su fundación aplica una gestión similar, “invertir” en proyectos que impliquen un compromiso a largo plazo, pueda controlar directamente para mejorar su gestión y que aporten mejoras sustanciales en su público objetivo, la infancia de los países pobre. Es lo que denominan filantropía de modelo de inversión: gestionar las actividades altruistas como se hace con las inversiones.

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lunes, 9 de mayo de 2011

La rentabilidad de la reputación corporativa

Google encabeza la lista de las 25 empresas con mejor reputación en nuestro país que anualmente elabora Reputation Institute. Nokia, Danone, Nestlé y Mercadona completan el Top Five de la reputación corporativa española. 

El informe RepTrak™ Pulse España 2011 evalua a 126 compañías, seleccionadas por su volumen de facturación y familiaridad espontánea para el público general. El trabajo de campo, que se realizó en los meses de enero y febrero, consta de 4.205 entrevistas a consumidores. En el conjunto de las 126 empresas analizadas por el informe de Reputation Institute la que más puntos gana es Iberia (11,27) y la que más resta, BP (14,78). Ambas empresas tuvieron una amplia cobertura mediática en 2010, aunque de distinto signo: Iberia porque completó su fusión con British Airways y BP por su vertido en el Golfo de México.

Lista completa de las 25 empresas con mejor reputación en España:
1 Google 83,30
2 Nokia 83,02
3 Danone 82,05
4 Nestlé 81,36
5 Mercadona 81,06
6 Mercedes Benz 80,94
7 Sony 80,35
8 Coca-Cola 80,27
9 Central Lechera Asturiana 79,45
10 BSH (Bosch / Balay) 79,00
11 Decathlon 78,44
12 BMW 78,38
13 Leche Pascual 77,60
14 NH Hoteles 76,75
15 Microsoft 75,91
16 Grupo Volkswagen 75,52
17 Michelín 75,02
18 Inditex 74,88
19 Hewlett Packard 74,20
20 Adidas 74,04
21 El Corte Inglés 73,98
22 Renault 73,51
23 PSA Peugeot-Citroën 73,43
24 Toyota 73,33
25 Philips 73,11

La metodología utilizada por los autores se basa en una serie de dimensiones que permiten comprender la reputación corporativa y a partir de las cuales los consumidores construyen su percepción de la buena o mala reputación de una empresa son las siete siguientes: "Oferta de productos y servicios", "Innovación", "Entorno de trabajo", "Integridad", "Ciudadanía", "Liderazgo" y "Resultados financieros".
Si bien las siete dimensiones son significativas para la reputación corporativa, no todas importan igual en la mente de los consumidores encuestados. Para éstos, las tres más importantes son "Oferta de productos y servicios" (18%), "Integridad" (14,9%) y "Liderazgo" (14%). El informe de Reputation Institute también establece un ranking de empresas para cada una de estas dimensiones de la reputación corporativa. Nokia lidera "Oferta de productos y servicios" e "Innovación"; Google, "Entorno de trabajo"; Mercedes Benz, "Integridad"; Decathlon "Ciudadanía"; y Microsoft, "Liderazgo" y "Resultados financieros".

El informe RepTrak™ Pulse España 2011 confirma que la reputación tiene una incidencia directa en la cuenta de resultados de una empresa a través no sólo de los comportamientos favorables de los consumidores mediante la compra de sus productos o servicios, sino también por las opiniones positivas de ella. Por ejemplo, un 70,2% de los consumidores españoles recomendaría una de las diez empresas mejor valoradas de las 126 evaluadas en el informe frente a tan sólo un 19,3% que lo haría de cualquiera de las diez peor puntuadas. En el caso de las opiniones favorables, los porcentajes respectivos son 67,6% y 19,5%.

Especial relevancia tiene, sobre todo en el contexto actual de incertidumbre económica, el beneficio de la duda por parte de los consumidores a aquellas compañías inmersas en una situación de crisis. El informe de Reputation Institute deja claro que una buena reputación actúa como un escudo frente a las crisis. Así, mientras únicamente el 18,4% de los encuestados concedería el beneficio de la duda a una de las diez empresas menos valoradas del informe, este porcentaje se triplica en el caso de las mejor puntuadas. Si una empresa logra mejorar su reputación en 5 puntos, el porcentaje de personas que recomendaría esta empresa o sus productos y servicios a otros aumenta 7,5 puntos. 



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